キャッシュフロー計算書とは？見るのはこれだけ！【アホでもわかる】

こんにちは、くまです。
投資歴は、15年になります。

世間では、投資投資と騒がれていて、株式投資をしようとしたけど、難しい文言ばかりで、わかりませんよね？財務諸表って、言われてもわからないですよね？CFって、知ってました？僕は、知りませんでした（涙）

実は、投資において、キャッシュフロー計算書（CF)を分析しないと、成功しません。実際、僕は分析せずに大損しました。

この記事では、株式投資に必須なキャッシュフロー計算書（CF)について、ちょう簡単に説明します。

記事を読み終えたら、「企業の現金の流れ」が見えてきて、株式投資が楽しくなります。

キャッシュフロー計算書（CF)とは？
３つのキャッシュフローCF活動
各活動の８パターン
まとめ

キャッシュフロー計算書（CF)とは？

本記事は、上図のピンク色で示したキャッシュフロー計算書（CF）について、説明していきます。財務諸表分析の１つに分類します。

キャッシュフロー計算書（CF)の【定義】

期間中の現金の流れを数値で示した書類
企業に入ってきた現金と出て行った現金を可視化した書類
簡単に言うと、「家計簿」みたいなもの

キャッシュフロー計算書（CF)の【重要構成要素】

営業活動CF
投資活動CF
財務活動CF

キャッシュフロー計算書（CF)を【見る目的】

企業の資金状態を判断することができる
黒字倒産の危険性を予測することができる

キャッシュフロー計算書（CF)の【発表時期】

有価証券報告書の中に、キャッシュフロー計算書（CF)が含まれるので、有価証券報告書の発表時期になります。その発表時期は、各会社の決算月によります。

例えば、オリエンタルランドなら、決算月は３月になり、決算月から３ヶ月以内に発表しなくては、なりません。つまり、この場合、6月末に発表しなくては、なりません。

実際のキャッシュフロー計算書（CF）

例）カゴメ　参照：カゴメ有価証券報告書

実際に見てみると、わかりやすいですね。

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３つのキャッシュフローCF活動

大きくわけて、３つに分かれる

営業活動
投資活動
財務活動

この３つの活動の具体的な例を見ると、

例）ソフトバンク

営業活動　携帯事業
投資活動　他社に投資
財務活動　資金の借入や配当

営業活動

営業活動の【定義】

本業の営業活動で現金がどの程度増減したか。

営業活動の【プラス要素】

減価償却費
保険金受け取り
売上債権の回収
株式・社債の発行
金融機関からの借入
売れた土地の現金収入
商品を販売して手に入れた現金
etc

営業活動の【マイナス要素】

税金支払い
土地購入のための支出
事務所家賃、水道光熱費の支払い
材料を仕入れるために支払った現金
広告宣伝費など販管費支払いに流出した現金
etc

マイナスになったら、企業はどうするのか？

他の財源で、補う
銀行から借り入れ
債権から借り入れ
事業基盤の改善

営業活動の【評価基準】

キャッシュフローがプラス

本業で現金をしっかり稼いでいる
本業が安定していうれば、経営も安定
プラスが大きければ、大きいほど高く評価
プラスだと資金調達を銀行銀行などに頼らず、積極的に新規投資や借入金の返済可能

キャッシュフローがマイナス

経営に黄色信号
資金調達は、銀行から銀行からの借入金に大きく依存
本業で現金を稼げていない　＝　会社にある現金が減る一方
投資するにも、返済期限がある借入金の返済のために現金必要

投資活動

投資活動の【定義】

投資活動によって、会社に流入、流出した現金の動きを表している

投資活動の【プラス要素】

定期預金の払戻
固定資産の売却
投資有価証券の売却
貸付金の回収
工場売却
子会社売却
etc

投資活動の【マイナス要素】※投資活動を行うとマイナスになる。

定期預金の預け入れ
固定資産のの取得
投資有価証券の取得
貸付
設備投資
子会社等への投資
新商品開発
株式投資・国債購入
etc

投資活動の【評価基準】

投資活動のキャッシュフローは、総合的判断が必要。なぜなら、企業が成長・拡大期な積極的に投資すべきだし、投資の回収期ならプラスになることで、投資が成功したサインとなる。
定期預金の預け入れが多い場合は、影響なし。
マイナスだからダメということではなく、むしろマイナスになっている方が、どんどん投資をしていて事業を拡大しているため理想的
企業の投資先（成長市場・成熟市場）、設備・ベンチャー・金融商品によって、その企業の方向性がわかる
本業が順調な会社ほど、投資活動はマイナスになる。

財務活動

財務活動の【定義】

資金調達と返済で現金がどの程度増減したか

財務活動の【プラス要素】

借入
社債の発行
新株式発行

財務活動の【マイナス要素】

社債の償還
借入金の返済
自己株式の取得
配当金の支払い

財務活動の【判断基準】

調達したらプラス、返済したらマイナス
企業が上場し資金調達をした場合、この区分が大きくプラスとなる場合が多い
企業が不調で資金繰りが苦しい企業は、借入が増えるため、プラス
本業が好調で、稼いだキャッシュで借入金をどんどん返済していくので、マイナス

各活動の８パターン

３つのキャッシュフローを見る際、パターン化すると企業の現状がわかります。
以下の図を参考にしてください。

もっと、見やすくまとめると、

	営業活動	投資活動	財務活動
健康・優良型	＋	−	−
積極攻め型	＋	−	＋
治療・改善型	＋	＋	−
衰退・融資途絶型	−	＋	−
大勝負型	−	−	＋
転換型	＋	＋	＋
再検討	−	−	−
要注意	−	＋	＋