企業価値の指標分析(株価の割安感を示す指標)【アホでもわかる】

こんにちは、くまです。
投資歴は、15年になります。

世間では、投資投資と騒がれていて、株式投資をしようとしたけど、難しい文言ばかりで、わかりませんよね？企業価値の指標って、言われてもわからないですよね？僕は、知りませんでした（涙）

実は、投資において、企業価値の指標を分析しないと、成功しません。実際、僕は分析せずに大損しました。簡単に言うと、企業も体力も知らないのに、小手先の技だけ磨いても、勝てないということです。

この記事では、株式投資に必須な企業価値の指標について、アホでもわかるように説明します！全部で、３部構成となっており、本記事は第１部「株価の割安感を示す指標」となっています。

記事を読み終えたら、「企業価値の用語」がわかってきて、勝率が上がります。

株価の割安感を示す指標とは？【企業価値の指標】

本記事で、ご紹介する分析は、企業価値の指標分析の中の、第１部「株価の割安感を示す指標」を説明します。

 

たくさんの指標があり、ぶっちゃけ何が重要なのかわかりませんよね（汗）
本記事では、まず以下の４つに絞って、ご説明します。

• PBR
• PER
• PCFR
• 理論株価

PBR

PBRの【定義】

株価純資産倍率/Price Book-value Ratio
※Book ＝　帳簿の意味

 

PBRの【計算式】

例）株価300円、BPS150円の場合
300円(株価　÷ 150円(BPS) ＝　2倍(PBR)

例）株価が300円、BPSが600円
300円(株価)÷600円(BPS)＝0.5倍(PBR)

 

PBRの【評価基準】

• 低ければ低いほど、株価が割安である
• PBR１倍割れの銘柄を１円を１円以下で買える

 

PER

PERの【定義】

• 株価収益率/Price Earnings Ratio
• 会社の利益と株価の関係
• 答えの倍率は、何年かけてその株価を回収するかという意味
• 今の株価が“1株当たりの純利益”の何倍なのか

 

PERの【計算式】

（　）のように定義されることもあるが、以下の式になる為一緒。

時価総額　＝　発行株式数　× 株価
純利益　＝　発行済株式数　× EPS

EPS （１株あたりの利益） ＝　1年間の純利益　÷ 発行済株式数

 

PERの【評価】

• ＰＥＲが低いほど、会社の利益に対して株価が割安
• 過去PERや予想PERを比較
• 平均PERや同業他社のPERと比較

PCFR

PCFRの【定義】

• 株価キャッシュフロー倍率/Price to Cash flow ratio
• PERを補完する指標
• 株価が1株当たりのキャッシュフローの何倍に当たるかを見る指標

 

PCFRの【計算式】

※1株あたりのキャッシュフロー（CFPS）＝　営業キャッシュフロー　÷ 発行済株式数
営業キャッシュフロー　＝　税引前当期純利益＋減価償却費＋運転資本ー法人税

 

PCFRの【評価基準】

• 明確な数値基準なし
• PERと併せて使う
• PCFRは低いほど割安
• 同業者他者、過去比較から判断
• 約5〜15倍が目安　※設備投資の大きい電力会社や自動車は、注意
• PERと違って、設備投資（今後成長する可能性）している企業がわかる
• PCFRの平均値はPERの平均値よりも低くなると予想できます
• 高PERでも設備投資に積極的な企業は低PCFRとなる

 

理論株価

理論株価の【定義】

例）

• ダイヤモンド・ザイ
• 東洋経済
• みんかぶ
• 理論株価Web
• GMOクリック証券

 

理論株価の【計算式】

 

理論株価の【評価基準】

判断基準を明確するのは、難しいのが現状
なぜなら、判断基準は、サイトごとに違い、公表されてない場合もあるから。

単純に数値だけを信じて投資すると、失敗し勝ち
重要なのは理論株価の数値よりも、どうやって求めたが重要

 

まとめ

おさらいになりますが、本記事でご紹介したのは、以下になります。

• PBR
• PER
• PCFR
• 理論株価

これらの指標分析は、ファンダメンタルズ分析の５分の１程度にあたります。

株式投資にはテクニカル分析も必要ですが、地に足をついたファンダメンタル分析は、さらに重要になります。残りの5分４にあたるファンダメンタルズ分析は、他の記事でご紹介しますので、ぜひぜひチェックしてみてください。

一緒に株式投資を楽しみにましょう！！

おわり。